Omjer akvizicijske cijene (omjer cijene i zarade ili omjer P/E) je analitički alat koji koriste investitori za utvrđivanje izvodljivosti kupovine dionica. U suštini, omjer P/E govori vam koliko novca morate uložiti da biste zaradili svaki 1 USD profita. Nizak omjer P/E smatra se boljim jer su troškovi ulaganja po Rp1 dobiti manji. U isto vrijeme, kompanije s visokim P/E omjerima imaju tendenciju da imaju veći rast prihoda u budućnosti od kompanija s niskim P/E omjerima. Ovaj članak će pružiti vodič za izračunavanje omjera P/E i njegovu upotrebu kao alat za analizu zaliha.
Korak
1. dio 2: Izračunavanje omjera
Korak 1. Naučite formulu
Formula za izračunavanje omjera P/E je prilično jednostavna: tržišna vrijednost po dionici podijeljena s dobiti po dionici (zarada po dionici ili EPS). Oblik formule je omjer P/E = (P/EPS), gdje je P tržišna cijena, a EPS zarada po dionici.
Korak 2. Pronađite informacije o tržišnoj vrijednosti
Tržišnu vrijednost dionica je vrlo lako znati. Tržišna vrijednost je koliko košta kupovina dionica od kompanije na kojoj se trguje na berzi. Na primjer, 4. novembra 2015. tržišna cijena dionica Facebooka bila je 103.940 Rp. Trenutna tržišna cijena dionice može se pronaći pretraživanjem simbola dionice (obično četiri slova ili manje) ili punog naziva kompanije iza kojeg slijedi riječ "dionica".
- Berzanska cijena se uvijek mijenja tako da se mijenja i omjer P/E. Kada tražite tržišnu cijenu dionice, samo zanemarite prosječnu, visoku ili nisku cijenu dionice. Trenutna tržišna vrijednost dovoljna je za pronalaženje omjera P/E.
- Trebali biste izabrati određenu cijenu samo ako ćete upoređivati omjere P/E dvije različite kompanije. U ovom slučaju, procijenjena tržišna cijena koja se koristi (npr. Početna cijena na određeni dan ili tačna trenutna cijena) mora biti ista za obje kompanije.
Korak 3. Pronađite vrijednost zarade po dionici
Finansijski analitičari općenito koriste nešto što se naziva prateći P/E omjer. U ovom slučaju, EPS se izračunava koristeći neto prihod u posljednja četiri kvartala (12 mjeseci), uzimajući u obzir sve podjele dionica, a zatim se dijeli s brojem dionica na tržištu. Međutim, analitičari mogu koristiti i predviđeni omjer P/E koji koristi predviđenu zaradu u sljedeća četiri kvartala.
- Vrijednosti EPS -a obično su dostupne na finansijskim web stranicama u odjeljku izvještaji o zalihama. Jednostavno pretražujete na internet tražilici. Ako želite sami izračunati vrijednost EPS -a kompanije, formula je sljedeća: (Neto dobit - Dividenda na prioritetnim dionicama / Prosječan broj preostalih redovnih dionica). Treba napomenuti da neki izvori koriste broj dionica kojima se trguje na kraju perioda (umjesto prosječnog broja dionica u toku perioda).
- Zbog neznatno različitih varijacija formule, različiti izvori izvještavaju o različitim vrijednostima EPS -a za istu kompaniju. Međutim, ove se vrijednosti obično usrednjavaju kako bi se dobila prosječna vrijednost EPS -a.
Korak 4. Izračunajte omjer troškova
Nakon što se dobiju vrijednosti za dvije varijable, sve što trebate učiniti je uključiti ih u formulu za izračunavanje omjera P/E. Upotrijebimo primjer istinskog javnog preduzeća. Od 5. novembra 2015. Yahoo! prodaje svoje dionice po cijeni od 35.140 Rp.
- Dobijen je prvi dio formule omjera P/E, naime burzovna cijena od 35.140 Rp.
- Zatim moramo pronaći EPS vrijednost Yahooa !. Samo upišite “Yahoo!” i "EPS" na internetskim tražilicama ako ne želite sami izračunati. 5. novembra 2015. godine, EPS vrijednost Yahoo! iznosi 250 Rp po dionici.
- Podijelite 35.140 IDR na 250 IDR i dobijte Yahoo! P/E omjer. oko 141.
2. dio 2: Analiza omjera
Korak 1. Uporedite odnos P/E sa drugim kompanijama u istoj industriji
Omjer P/E je sam po sebi beskoristan. Ova brojka je besmislena ako se ne uporedi s omjerom P/E drugih kompanija u istoj industriji. Preduzeća s niskim omjerom P/E smatraju se "jeftinijima". Investitori mogu ostvariti profit po niskim cijenama dionica. Međutim, ova analiza nije dovoljna za utvrđivanje odluke o kupovini dionica kompanije.
- Na primjer, dionice ABC -a prodaju se za 15.000 USD po dionici, a njihov omjer P/E je 50. XYZ dionice prodaju se za 85.000 USD, a njihov omjer P/E je 35. Jeftinije je kupiti dionice XYZ, iako je cijena viša.. To je zato što ulagač plaća 35 Rp za profit od 1 Rp, dok u dionicama ABC -a investitor plaća 50 Rp za profit od 1 Rp.
- Odnos P/E je beskoristan u poređenju sa različitim kompanijama. Svaka industrija ima vrlo različitu stopu vrednovanja i rasta. Stoga se omjer P/E može usporediti samo ako su mjerene kompanije slične veličine i vrste industrije.
Korak 2. Prepoznajte da na omjer P/E mogu uticati očekivanja investitora o budućoj vrijednosti kompanije
Iako se u prošlosti često smatrao pokazateljem vrijednosti, omjer P/E je također pokazatelj očekivanja investitora u budućnosti. To je zato što su cijene dionica odraz razmišljanja investitora o budućim performansama dionica. Stoga, kompanija s visokim P/E omjerom može značiti da investitori polažu velike nade u rast kompanije u budućnosti.
Nasuprot tome, nizak omjer P/E ukazuje na to da je kompanija podcijenjena ili je danas bolje poslovala nego u prošlosti. Drugim riječima, omjer P/E ne može se koristiti kao jedan faktor pri određivanju odluke o kupovini dionica kompanije
Korak 3. Prepoznajte da dug može smanjiti omjer P/E kompanije
Povećanjem poslovnih kredita, rizik kompanije će se povećati i smanjiti njen odnos P/E. Veliki dug (visok rizik) smanjit će želju investitora za ulaganjem, ali dug obično povećava profit kompanije i na taj način povećava omjer P/E. Međutim, ako se profit kompanije zaista smanji, dio povrata dioničarima se smanjuje jer će kompanija prvo dati prioritet povratima vjerovnicima. Međutim, za dvije kompanije koje se bave istim poslom, kompanije koje imaju pošten iznos duga imaju niži P/E omjer od kompanija bez duga. Imajte to na umu kada koristite omjer P/E kao alat za analizu kompanije.
