U financijama, omjer isplate dividendi način je mjerenja udjela prihoda kompanije koji se isplaćuje ulagačima u obliku dividendi, umjesto da se reinvestira u preduzeće na određeni vremenski period (obično godinu dana). Općenito, kompanije s većim omjerom isplate dividendi obično su starije, dobro uspostavljene kompanije koje su značajno porasle, dok kompanije s nižim omjerom isplate dividendi imaju tendenciju da budu novija preduzeća s potencijalom rasta. Da biste pronašli omjer isplate dividendi za određeno vrijeme, koristite formulu Isplaćene dividende podijeljene s neto prihodom ili Godišnja dividenda po dionici podijeljena sa zaradom po dionici (EPS). Dvije formule su jednake jedna drugoj.
Korak
Metoda 1 od 3: Korištenje neto prihoda i dividendi
Korak 1. Odredite neto prihod preduzeća
Da biste saznali omjer isplate dividendi kompanije, prvo saznajte njen neto prihod za vremenski period koji analizirate (jedna godina je uobičajen vremenski period za izračunavanje omjera isplate dividendi). Ove informacije se mogu naći u bilansu uspjeha kompanije. Da budemo jasni, prihod kompanije vidite nakon odbitka svih troškova, uključujući poreze, poslovne troškove, amortizaciju, amortizaciju i kamate.
-
Na primjer, pretpostavimo da je Jim's Light Bulb, start-up kompanija, u prvoj godini poslovanja zaradila 200.000 USD prihoda, ali kompanija zarađuje 50.000 USD na gore navedene troškove. U ovom slučaju, neto prihod Jimove žarulje iznosi 200.000 - 50.000 = $150.000.
Korak 2. Odredite iznos dividendi koje ćete isplatiti
Saznajte koliko je kompanija isplatila u obliku dividendi u vremenskom periodu koji analizirate. Dividende su isplate koje se daju investitorima kompanije, umjesto da se štede ili reinvestiraju u kompaniju. Dividende se obično ne navode u bilansu uspjeha, ali se uključuju u bilans stanja i izvještaj o novčanim tokovima.
Pretpostavimo da Jim's Light Bulb, kao relativno mlada kompanija, odlučuje reinvestirati većinu svog neto prihoda povećanjem svojih proizvodnih kapaciteta i isplaćivanjem samo dividende od 3.750 USD po tromjesečju. U ovom slučaju koristit ćemo 4 x 3750 = $15.000 kao iznos dividendi isplaćenih u prvoj godini poslovanja.
Korak 3. Podijelite dividende na neto prihod
Nakon što saznate koliki neto prihod kompanija ostvaruje i isplaćuje dividende u određenom vremenskom periodu, pronalaženje omjera isplate dividendi kompanije postaje lako. Podijelite isplate dividendi na neto prihod. Vrijednost koju dobijete je omjer isplate dividende.
-
Za Jimovu žarulju možemo pronaći omjer isplate dividende dijeljenjem 15.000 na 150.000, što nam daje 0, 10 (ili 10%).
To znači da Jim's Light Bulb isplaćuje 10% zarade svojim investitorima, a ostatak (90%) reinvestira u kompaniju.
Metoda 2 od 3: Korištenje godišnjih dividendi i zarade po dionici
Korak 1. Odredite dividendu po dionici
Gornja metoda nije jedini način da saznate koeficijent isplate dividendi kompanije. Koeficijent se može identifikovati i pomoću dvije druge finansijske informacije. Za ovu alternativnu metodu počnite tako što ćete saznati vrijednost dividende kompanije po dionici (ili DPS). Predstavlja iznos novca koji svaki ulagač dobije po dionici koja se drži. Ove informacije se obično uključuju u kvartalni izvještaj o niskoj i visokoj (ponuđenoj) vrijednosti dionica, pa ćete možda morati dodati više od jedne vrijednosti ako želite analizirati razdoblje cijele godine.
Pogledajmo još jedan primjer. Rita's Rug, dugogodišnja kompanija, nema mnogo prostora za rast na današnjem tržištu, pa umjesto da zarađuje za proširenje poslovanja, dobro plaća svojim investitorima. Pretpostavimo da u prvom kvartalu Ritin tepih plaća 1 USD po dionici u dividendi. U K2 ova kompanija plaća 0,75 USD. U K3 kompanija plaća 1,50 USD, a u K4 1,75 USD. Ako želimo znati omjer isplate dividende za cijelu godinu, dodajemo 1 + 0,75 + 1,50 + 1,55 = 4,00 USD po dionici kao našu DPS vrijednost.
Korak 2. Odredite zaradu po dionici
Zatim pronađite zaradu kompanije po dionici (EPS) za vremenski period koji navedete. EPS prikazuje iznos neto prihoda podijeljen s brojem dionica koje posjeduju ulagači, ili drugim riječima, iznos novca koji bi svaki ulagač dobio ako bi kompanija hipotetički isplatila 100% svoje zarade u obliku dividendi. Ove informacije se obično uključuju u bilans uspjeha kompanije.
Pretpostavimo da Ritin Rug posjeduje 100.000 dionica u vlasništvu investitora, te da su te dionice zaradile 800.000 dolara u posljednjoj godini poslovanja. U ovom slučaju EPS iznosi 800.000/100.000 = 8 dolara po dionici.
Korak 3. Podijelite godišnju dividendu po dionici po zaradi po dionici
Baš kao i gornja metoda, jedino što trebate učiniti je uporediti dvije vrijednosti koje dobijete. Pronađite omjer isplate dividendi vaše kompanije dijeljenjem dividendi po dionici po zaradi po dionici.
Za Ritin tepih, omjer isplate dividende može se pronaći dijeljenjem 4 sa 8, što daje prinos 0,50 (ili 50%). Drugim riječima, kompanija je u prošloj godini isplatila polovinu svoje dobiti u obliku dividendi svojim ulagačima.
Metoda 3 od 3: Korištenje omjera isplate dividendi
Korak 1. Izračunajte jednu posebnu dividendu, jednu isplatu
U stvari, omjer isplate dividendi uzima u obzir samo redovne dividende koje se isplaćuju ulagačima. Međutim, kompanije ponekad nude da ponude jednokratne dividende svim (ili samo "dijelu") svojih ulagača. Za najtačniju vrijednost omjera isplate, ove "posebne" dividende ne bi trebale biti uključene u izračun omjera isplate dividendi. Stoga je prilagođena formula za izračunavanje omjera isplate dividende koja uključuje određenu dividendu (Ukupne dividende - posebne dividende)/Neto prihod.
Na primjer, ako kompanija isplaćuje redovne tromjesečne dividende u ukupnom iznosu od 1.000.000 USD za godinu dana, ali i isplaćuje posebnu dividendu od 400.000 USD svojim ulagačima nakon neočekivano velike dobiti, tada u našim izračunima možemo zanemariti ovu posebnu dividendu. Pretpostavljajući neto prihod od 3.000.000 USD, omjer isplate dividendi ove kompanije je (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (ili 33,4%).
Korak 2. Uporedite omjer isplate dividendi za usporedbu ulaganja
Jedna stvar koju ljudi koji imaju novca i u koje žele uložiti je upoređivanje različitih mogućnosti ulaganja pregledavanjem historijskih omjera isplate dividendi koje nudi svaka prilika. Ulagači općenito uzimaju u obzir veličinu omjera (drugim riječima, da li kompanija vraća svoju zaradu ulagačima u velikim ili malim iznosima), kao i stabilnost kompanije (drugim riječima, koliko se omjer razlikuje od jedne godine do sljedećeg). Različiti omjeri isplate dividendi privlače investitore s različitim ciljevima. Općenito, omjeri isplata, bilo vrlo niski ili vrlo visoki (kao i oni koji se uvelike razlikuju ili s vremenom smanjuju vrijednost) ukazuju na rizično ulaganje.
Korak 3. Odaberite visoki omjer za fiksni prihod i nizak omjer za potencijal rasta
Kao što je gore navedeno, postoje razlozi zašto visoki i niski omjeri isplata mogu biti privlačni ulagačima. Za nekoga tko traži sigurnu investiciju, a koja ima priliku osigurati stalni prihod, visok omjer isplata može ukazivati na to da je kompanija narasla do te mjere da više ne mora previše ulagati u sebe, što je čini sigurnom investicijom. S druge strane, za nekoga tko traži unosnu priliku s nadom da će dugoročno zaraditi velike prinose, nizak omjer isplate može ukazivati na to da kompanija ulaže velika sredstva u svoju budućnost. Ako se kompanija pokaže uspješnom, ova vrsta ulaganja može se pokazati vrlo isplativom. Međutim, to može biti i rizično jer dugoročni potencijal kompanije ostaje nepoznat.
Korak 4. Budite oprezni s vrlo visokim omjerima isplate dividendi
Kompanija koja isplaćuje 100% ili više svoje zarade kao dividende može "izgledati" kao dobra investicija, ali u stvarnosti to može biti pokazatelj da je finansijsko stanje kompanije nestabilno. Omjer isplate od 100% ili više znači da kompanija isplaćuje više novca svojim ulagačima nego što zarađuje. Drugim riječima, kompanija plaća gubitak svojim ulagačima. Budući da ovakva praksa često nije održiva, to može biti pokazatelj da je značajno smanjenje omjera isplata neizbježno.
Postoje izuzeci od ovog trenda. Osnovane kompanije s visokim potencijalom rasta u budućnosti ponekad su u mogućnosti ponuditi omjere isplata veće od 100%. Na primjer, 2011. godine AT&T je isplatio 1,75 USD dividende po dionici i zaradio samo 0,77 USD po dionici. To znači da je omjer isplate veći od 200%. Međutim, budući da je procijenjena zarada po dionici kompanije (EPS) u 2012. i 2013. bila veća od 2 USD po dionici, kratkoročna nemogućnost održavanja isplata dividendi ne utiče na dugoročne finansijske izglede kompanije
Upozorenje
- Ne miješajte omjer isplate s dividendnim prinosom, koji se izračunava na sljedeći način:
- Dividendni prinos = DPS (Dividenda po dionici) / Tržišna cijena dionice
- Dividendni prinosi se takođe mogu izračunati množenjem omjera isplate sa EPS -om (zarada po dionici) podijeljeno sa tržišnom cijenom dionice.
