Povrat na kapital (ROE) jedan je od finansijskih pokazatelja koji investitori često koriste za analizu dionica. Ovaj omjer pokazuje nivo efikasnosti menadžerskog tima kompanije u ostvarivanju dobiti od sredstava uloženih od dioničara. Što je ROE veći, veći je prihod ostvaren od iznosa uloženih sredstava tako da odražava nivo finansijskog zdravlja kompanije.
Korak
Dio 1 od 3: Izračunavanje povrata na kapital
Korak 1. Izračunajte dionički kapital (SE)
Vlasnički kapital dobiva se iz razlike između ukupne imovine (ukupna imovina ili tehnička pomoć) i ukupne pasive (ukupne obaveze ili ukupna zaduženja). Dakle, SE = TA - TL. Ove informacije se mogu dobiti iz godišnjih ili tromjesečnih finansijskih izvještaja na web stranici kompanije.
Na primjer, kompanija ima ukupnu imovinu od 750.000.000 CU i ukupne obaveze od 500.000.000 CU. Dakle, kapital dioničara iznosi 750.000.000 Rp - 500.000.000 Rp = 250.000.000 Rp. Ova brojka je potrebna za izračunavanje prosječnog kapitala dioničara
Korak 2. Izračunajte prosječni dionički kapital (SEavg)
Izračunajte i dodajte dionički kapital na početku razdoblja (SE1) i na kraju razdoblja (SE2) kompanije, a zatim podijelite s 2 da biste pronašli SEavg. Tako investitori mogu mjeriti promjene u profitabilnosti kompanije u jednom periodu ili godini.
- Na primjer, izračunajte kapital dioničara 31. decembra 2015. godine oduzimanjem ukupne imovine i ukupnih obaveza. Učinite isto za dionički kapital 31. decembra 2014. godine, a zatim podijelite oboje sa 2. Na primjer, 750.000.000 rp (imovina) - 250.000.000 rp (pasiva) = 500.000.000 rp za 31. decembar 2014. i 1.250.000.000 rp (imovine) - 500.000.000 rp (obaveze) = 750.000.000 rp za 31. decembar 2015. SEavg kompanije iznosi (500.000.000 rp + 750.000.000 rp)/2 = 625.000.000 rp. Ova brojka je potrebna za izračun ROE -a.
- U bilo koje doba možete izabrati datum početka perioda godine, a zatim ga uporediti sa istim datumom u prethodnoj godini.
Korak 3. Pronađite neto dobit (neto dobit ili NP)
Neto prihod kompanije je naveden u finansijskim izvještajima, tačnije u bilansu uspjeha. Neto prihod pokazuje razliku između prihoda i rashoda. Ako preduzeće ostvaruje gubitak (rashodi su veći od prihoda), koristite negativan broj.
Korak 4. Izračunajte povrat na kapital (ROE)
Podijelite neto prihod sa prosječnim kapitalom dioničara. ROE = NP/SEavg.
- Na primjer, podijelite neto prihod od 1.000.000 USD na prosječni kapital dioničara od 625.000.000 USD = 1,6 ili 160% ROE -a. Odnosno, kompanija ostvaruje 160% dobiti na svaku rupiju koju ulože akcionari.
- Kompanija je prilično profitabilna ako joj je ROE najmanje 15%
- Izbjegavajte ulaganje u kompanije koje imaju ROE manji od 5%.
Dio 2 od 3: Korištenje ROE informacija
Korak 1. Uporedite ROE kompanije u posljednjih 5-10 godina
Ovo će pružiti informacije o rastu kompanije, ali ne garantira da će kompanija nastaviti rasti tim tempom.
- U tom ćete razdoblju možda vidjeti povećanja i smanjenja zbog povećanog duga po kreditima. Kompanije ne mogu povećati ROE bez pozajmljivanja sredstava ili prodaje dionica. Plaćanje duga će smanjiti neto prihod. Prodaja dionica smanjuje zaradu po dionici.
- Nekretnine sa visokim stopama rasta imaju tendenciju da imaju visok ROE jer su u stanju da ostvare dodatni prihod bez potrebe za spoljnim finansiranjem.
- Uporedite ROE podatke kompanija iste veličine i industrije. Možda je ROE nizak jer industrija u kojoj se nalazite ima nisku maržu profita.
Korak 2. Razmislite o ulaganju u preduzeće sa niskim ROE -om (ispod 15%)
Možda kompanija vodi veliku politiku, na primjer otpuštanje nekih svojih zaposlenika, što rezultira negativnim prihodima kompanije i niskim ROE -om. Stoga mjerenje profitabilnosti kompanije može biti pogrešno ako se gleda samo ROE i nivo dobiti/gubitka. Procijenite druge mjere profitabilnosti za kompanije sa niskim ROE -om, kao što je nivo slobodnog novčanog toka prije uklanjanja kompanije sa liste ulaganja.
Na primjer, neto prihod kompanije ABC opada zbog povećanih troškova zbog otpuštanja, kupovine nove opreme ili preseljenja ureda. Kompanija ne znači da u budućnosti neće ostvarivati profit jer se politike velikih kompanija obično događaju samo povremeno
Korak 3. Uporedite ROE sa povraćajem imovine (ROA)
ROA je nivo sposobnosti kompanije da ostvari profit od svake rupije imovine koju posjeduje. Ova imovina uključuje gotovinu u bankama, potraživanja preduzeća, zemljište i zgrade, opremu, zalihe i namještaj. ROA se izračunava dijeljenjem neto dobiti (dobijene iz bilansa uspjeha) i ukupne imovine preduzeća (izvedene iz bilansa stanja). Što je ROA manji, niža je profitabilnost kompanije. Preduzeća mogu imati značajno različite ROA i ROE brojeve, zbog duga kompanije.
- Imovina = pasiva + kapital. Dakle, kompanije koje nemaju dug imaju isti broj imovine i kapitala. Stoga su podaci o ROA -i i ROE -u kompanije isti.
- Međutim, ako kompanija pozajmljuje sredstva i zadužuje se, povećava se imovina kompanije (zbog povećanja gotovine), a kapital se smanjuje (jer je kapital = imovina - pasiva).
- Kada se kapital smanji, ROE se povećava.
- Kada se imovina povećava, ROA se smanjuje.
Dio 3 od 3: Procjena zdravstvenog nivoa Kompanije
Korak 1. Istražite iznos duga kompanije
Ako kompanija ima veliki dug, na papiru će ROE kompanije biti visoka. To je zato što dug smanjuje kapital kompanije i povećava njen povrat ulaganja. Međutim, broj imovine se također povećao zbog novčanih primanja od duga. Stoga će ROA biti niža jer se neto prihod dijeli s ukupnom imovinom.
Korak 2. Izračunajte omjer cijene i dobiti (omjer zarade cijene ili omjer P/E)
Ovaj omjer prikazuje trenutnu cijenu dionica kompanije u odnosu na zaradu po dionici. Formula glasi: Podijelite tržišnu cijenu po dionici (trenutnu tržišnu cijenu dionice) sa zaradom po dionici.
- Na primjer, trenutna tržišna cijena po dionici kompanije je 25.000 IDR/zarada po dionici od 5.000 IDR = omjer P/E od 5.
- Visok omjer P/E ukazuje na to da investitori očekuju visok rast dobiti u budućnosti. Nizak omjer P/E ukazuje da kompanija nije privlačna za investitore ili radi bolje od prošlih trendova. Prosječni omjer P/E od 19. stoljeća je oko 16. 6.
Korak 3. Uporedite zaradu kompanije po dionici
Kompanija bi trebala pokazati kontinuirani rast prihoda od prodaje u posljednjih 5-10 godina. Dobit (zarada) je iznos prihoda koji je kompanija zaradila nakon plaćanja svih svojih troškova.
