Ako želite uložiti u preduzeće ili ga prodati, morat ćete izračunati vrijednost kompanije kako biste saznali nominalni iznos. Tržišna vrijednost kompanije odraz je očekivanja investitora u pogledu profita kompanije u budućnosti. Nažalost, cijela poslovna jedinica ne može se lako procijeniti, za razliku od tekuće imovine, poput vrijednosti dionica kompanije. Međutim, postoji nekoliko načina za mjerenje tržišne vrijednosti kompanije koji mogu prilično tačno odražavati stvarnu vrijednost kompanije. Neki od metoda o kojima se govori u ovom članku uključuju tržišnu kapitalizaciju kompanije (vrijednost dionica i dionica na tržištu), analizu sličnih kompanija ili korištenje multiplikatora za cijelu industriju za određivanje tržišne vrijednosti.
Korak
Metoda 1 od 3: Izračunavanje vrijednosti pomoću tržišne kapitalizacije
Korak 1. Utvrdite je li tržišna kapitalizacija najbolja opcija procjene
Tržišna kapitalizacija je najjednostavniji i najpouzdaniji način za utvrđivanje tržišne vrijednosti preduzeća. Tržišna kapitalizacija je odraz ukupne vrijednosti svih dionica na tržištu. Tržišna kapitalizacija je definirana kao vrijednost dionica kompanije pomnožena sa ukupnim brojem dionica u opticaju. Ova vrijednost se koristi za mjerenje veličine kompanije u cjelini.
- Imajte na umu da se ova metoda može koristiti samo za javna preduzeća, poznata i kao Indonezijska berza (IDX), jer se vrijednost njihovih dionica može lako odrediti.
- Nedostatak ove metode je to što na vrijednost kompanije utječu promjene na tržištu. Ako dionice kompanije opadnu zbog vanjskih faktora, tržišna kapitalizacija kompanije će se također smanjiti iako se nivo finansijskog zdravlja ne mijenja.
- Tržišna kapitalizacija također ovisi o povjerenju ulagača, pa je kao rezultat toga njena vrijednost promjenjiva i manje tačna za mjerenje stvarne vrijednosti kompanije. Mnogi faktori utječu na vrijednost dionica kompanije, pa je tako i na njenu tržišnu kapitalizaciju. Stoga biste trebali biti oprezni. Međutim, potencijalni kupci kompanije imati će slična očekivanja na tržištu i mjeriti istu vrijednost s potencijalnim profitom kompanije.
Korak 2. Odredite trenutnu cijenu dionica kompanije
Cijena dionica kompanije objavljena je na mnogim web stranicama kao što su Bloomberg, Yahoo! Finansije i Google Finance. Pokušajte potražiti naziv kompanije iza koje slijedi riječ "dionica" ili simbol njene dionice (ako je poznajete) na Google pretraživaču da biste pronašli ove podatke. Vrijednost dionica koja će se koristiti za ovaj izračun je trenutna tržišna vrijednost dionice, koja je obično jasno prikazana na stranici izvještaja o zalihama.
Korak 3. Pronađite broj preostalih dionica
Zatim morate saznati koliko je dionica kompanije izvanrednih na tržištu. Ova vrijednost odražava broj dionica u vlasništvu dioničara, kako unutar (npr. Zaposlenici ili članovi odbora direktora), tako i izvan kompanije (npr. Vanjski ulagači poput banaka i pojedinaca). Ove informacije se mogu naći na finansijskim web stranicama ili u bilansima preduzeća, pod imenom računa „Capital Stock“.
Po zakonu, sve kompanije navedene na IDX -u besplatno pružaju finansijske izvještaje (uključujući bilance) na internetu. Možete jednostavno pretraživati na tražilici poput Googlea
Korak 4. Pomnožite broj preostalih dionica s tekućom cijenom dionice kako biste odredili tržišnu kapitalizaciju
Rezultat multiplikacije odražava ukupnu vrijednost vlasništva svih investitora nad kompanijom, što daje pregled ukupne vrijednosti kompanije.
Na primjer, kompanija Andre Tbk. koja se bavi telekomunikacijama i kotira na IDX -u ima 100.000 dionica. Ako je cijena svake dionice 13.000 IDR, tržišna kapitalizacija je 100.000 * 13.000 IDR, što je 1.300.000.000 IDR
Metoda 2 od 3: Pronalaženje tržišne vrijednosti kompanije pomoću sličnih kompanija
Korak 1. Odredite je li ova metoda procjene najprikladnija
Ova metoda je najprikladnija za procjenu privatnih kompanija ili je vrijednost tržišne kapitalizacije kompanija iz nekog razloga nerealna. Da biste procijenili vrijednost kompanije, pogledajte prodajne cijene drugih sličnih kompanija.
- Vrijednost tržišne kapitalizacije kompanije je nerealna ako je vrijednost kompanije uglavnom u nematerijalnoj imovini i ponašanju ulagača koji su previše sigurni ili špekuliraju pa je cijena daleko iznad racionalne granice.
- Ova metoda ima nekoliko nedostataka. Prije svega, potrebne podatke je prilično teško pronaći, jer je prodajna cijena sličnih kompanija prilično rijetka. Osim toga, ova metoda vrednovanja ne uzima u obzir značajne razlike između poslovne prodaje, na primjer da li je kompanija prodana pod prisilom.
Korak 2. Pronađite slične kompanije
Postoje mnoge odredbe koje određuju koja su preduzeća slična kompanijama koja se žele ocijeniti. U idealnom slučaju, kompanije bi trebale poslovati na istom polju, biti iste veličine i imati slične podatke o prodaji i dobiti. Osim toga, prodajne transakcije koje su se dogodile bile su još relativno nove, odražavajući tako trenutne tržišne uslove.
Možete koristiti i slično javno preduzeće. To je lakše učiniti jer tržišnu vrijednost možete pronaći pomoću metode tržišne kapitalizacije na internetu
Korak 3. Kreirajte prosječnu prodajnu cijenu
Nakon što ste pronašli najnoviju prodaju sličnih kompanija, procijenite sve prodajne cijene. Ova prosječna vrijednost može se koristiti kao početna procjena tržišne vrijednosti preduzeća koje se procjenjuje.
- Na primjer, recimo da su nedavno postojale 3 telekomunikacijske kompanije srednje veličine koje su prodane za 900.000.000 Rp, 1.100.000.000 Rp i 750.000.000 Rp. Prosječno iznesite tri prodajne cijene da biste postigli rezultat od 916.000.000 IDR. Dakle, tržišna kapitalizacija Andre Tbk. 1.300.000.000 Rp je previše optimistična procjena.
- Možda biste trebali odvagnuti različite vrijednosti na osnovu njihove blizine ciljnoj kompaniji. Na primjer, ako je jedno od preduzeća po veličini i strukturi slično ciljnom preduzeću, preporučujemo da pri izračunavanju prosječne prodajne cijene dodate težinu prodajnoj vrijednosti ovog preduzeća. Za više detalja pogledajte Kako izračunati ponderirani prosjek.
Metoda 3 od 3: Određivanje tržišne vrijednosti kompanije pomoću multiplikatora
Korak 1. Odredite je li ova metoda procjene najprikladnija
Ova metoda je najprikladnija za procjenu jedinica malih preduzeća. ova metoda uzima iznos prihoda, kao što je bruto prodaja, bruto zaliha ili neto dobit, i množi ga s odgovarajućim koeficijentom za određivanje tržišne vrijednosti poslovne jedinice. Ova metoda se najbolje koristi kao gruba početna procjena kompanije jer zanemaruje mnoge važne faktore koji određuju stvarnu vrijednost kompanije.
Korak 2. Pronađite potrebne financijske podatke
Općenito, za vrednovanje kompanije pomoću metode multiplikatora potrebna je godišnja prodaja (ili prihod). Ukupne vrijednosti imovine (uključujući vrijednost svih tekućih zaliha i drugih udjela) i marže također će pomoći u procjeni vrijednosti kompanije. Ove brojke su obično dostupne u finansijskim izvještajima javnih preduzeća. Međutim, potrebna vam je dozvola za pristup ovim podacima u privatnoj kompaniji.
Podaci o prihodima i prihodima, zajedno s provizijama i troškovima zaliha, iskazuju se u bilansu uspjeha kompanije
Korak 3. Pronađite odgovarajući koeficijent
Korišteni koeficijenti variraju ovisno o industriji, tržišnim uslovima i poslovnim problemima u industriji. Ove brojeve nasumično generira priroda, ali točne brojeve možete dobiti od trgovačkih udruženja ili poslovnih stručnjaka. Jedan dobar primjer je ocjena “standardnih pravila” iz BizStata.
Izvor koeficijenata će također odrediti odgovarajuće finansijske brojeve koji se koriste u proračunima. Na primjer, ukupna godišnja dobit (neto prihod) najčešće je korištena polazna tačka
Korak 4. Izračunajte tržišnu vrijednost koristeći koeficijente
Nakon što se dobiju potrebne financijske brojke i odgovarajući koeficijenti, jednostavno pomnožite dva da biste pronašli okvirnu vrijednost kompanije. Opet, imajte na umu da je ova vrijednost gruba procjena tržišne vrijednosti kompanije.
Na primjer, recimo da je odgovarajući multiplikator za preduzeće srednje veličine 1,5 x godišnji prihod. Ako Andrein ukupni prihod ove godine iznosi 1.400.000.000 IDR, onda je rezultat metode multiplikatora (1, 5 x 1.400.000.000 IDR) 2.100.000.000 IDR
Savjeti
- Razlog vaše procjene trebao bi utjecati na težinu koja se daje tržišnoj vrijednosti kompanije. Ako želite ulagati u kompaniju, vaša glavna briga bi trebala biti izračun CAGR -a kompanije, a ne ukupna vrijednost ili veličina kompanije.
- Tržišna vrijednost preduzeća može se uvelike razlikovati od drugih mjera vrijednosti kompanije, poput knjigovodstvene vrijednosti (vrijednost neto materijalne imovine umanjene za obaveze) i vrijednosti preduzeća (još jedno mjerilo koje uzima u obzir vrijednost duga kompanije) zbog varijacija u obveznicama koje se plaćaju i drugi faktori.
